进入3月中旬，A股市场的有色金属板块似乎遭遇了一股“倒春寒”。作为行业内的两大龙头，洛阳钼业和紫金矿业的日子最近都不太好过。3月13日开盘，紫金矿业股价下跌1.50%，洛阳钼业更是下跌1.74%，带领整个有色金属ETF承压。这背后，是宏观层面的逆风与各自微观层面的困扰交织在一起，让这两只曾经的白马股陷入了调整的泥潭。

洛阳钼业：巴西金矿突生波澜，3月30日成关键节点。

洛阳钼业眼下棘手的麻烦，来自南美的巴西。根据路透社等多家外媒报道，巴西法院在3月3日突然下令，暂停了洛阳钼业从加拿大EquinoxGold公司收购巴西金矿项目中，涉及巴伊亚州SantaLuz金矿的采矿权转让。这场风波的起因是巴西国有矿产公司（CBPM）跳了出来，认为这笔交易违反了其与EquinoxGold现有的租赁协议，一纸诉状告上了法庭。

这件事对洛阳钼业来说，无疑是一个突如其来的“debuff”（减益效果）。原本市场对这次收购抱有不少期待，毕竟公司在2025年底才宣布以10.15亿美元收购巴西4座在产金矿，

并且在今年1月以惊人的“40天速度”完成了交割。接手后的首月，Aurizona、SantaLuz、Fazenda这三座金矿还都超额完成了生产任务。现在，关键的SantaLuz金矿转让被冻结，给这笔原本漂亮的收购案蒙上了一层阴影。

市场用脚投票的反应也很直接。从资金面看，3月12日洛阳钼业主力资金净流出超过8亿元，股价下跌3.82%。对于持有该股的投资者来说，现在重要的事已经不是盯着每天的K线，而是要把目光聚焦在3月30日这个日期上。法院已经为各方设定了在这一天进行调解会议，这个会议的结果，将在很大程度上决定这起纠纷的走向，也会成为影响洛阳钼业短期股价的核心因素。在此之前，市场的悲观情绪恐怕很难消散。

紫金矿业：黄金走势的“影子股”，30元关口成重要支撑

相比洛阳钼业遭遇的“无妄之灾”，紫金矿业的下跌更多是受累于大环境。近期紫金矿业的走势与黄金价格呈现出强相关性，甚至可以说它就是黄金走势的一个“影子股”。而近期金价没有出现企稳回升的迹象，紫金矿业自然也就难以独善其身。